震惊厦门股票网上开户客户佣金最低,免五.期权免门槛
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“4月9号,我们对三大指数的65日连续收益率做了分析,发现过去12年,只有2007、2009、2015年的涨幅比第一季度大,这个数据让我们在风险处理上有了一定的准备。”赵林说。
值得注意的是,全天走势来看,6日早盘开盘后市场并没有特别恐慌,直到10点30持续下跌,不少人才反应过来。
据赵林介绍,50ETF期权波动率期限结构在市场低开后并没有上涨,反而随着市场的下跌而小幅下降,这种状态维持到了10:30, 是不合理的,下午期权定价才趋于合理,说明大量投资人并没有在第一时间对风险做出处理,而是采取了观望的态度,比较犹豫。尤其是远月认沽期权的隐含波动率不涨反降,更是提供了绝佳的对冲窗口,这在海外市场是见不到的。市场参与者的风险控制和危机处理能力有待提高,但是这也在一定程度上说明了市场的恐慌情绪并不高。
虽然认沽期权纷纷大涨,有11只认沽期权实现翻倍,但在赵林看来,认沽期权的涨幅并不是很大。
“我们会特别关注美国VIX指数的情况。近期随着美股的上涨,卖空波动率的仓位较大,SPX和VIX上的负Gamma和负Vega可能会造成挤压,导致波动率大幅向上跳跃,如果VIX涨幅过高,可能会对明天的行情有影响。我个人认为昨日市场的下调,是上涨速度的调整,而不是方向性的调整。市场有涨跌都是正常的,方向和速度要相结合,否则调整只是时间问题,作为对冲基金经理,机会捕捉和风险管理也一定要结合,否则赔钱也只是时间问题。”赵林说。
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